Пакеты закрытых предприятий не выходят на высоколиквидный рынок, то доля в них стоит меньше, нежели в пакетах открытых компаний. Относительная ликвидность пакетов зависит от многих факторов, включая величину доли. Особенности оценки бизнеса и ликвидность бизнеса (способность быстрой продажи) сильно повышает его стоимость.
Неликвидность пакета можно учесть следующими способами:
1. Сделать скидку на неликвидность отдельно;
2. Увеличить ставку дисконта, чтобы она учла недостатки неликвидности;
3. Учесть скидку на неликвидность при корректировке на риск.
Какие еще факторы влияют на результат оценки бизнеса:
• Низкая диверсифицированность производства. Большинство закрытых предприятий выпускают небольшой ассортимент продукции. Эта узость ассортимента может увеличить риски компаний, ограничить категории и количество возможных потребителей, повысить риски дефицита основного сырья или материалов либо риски, связанные с началом выпуска новой продукции конкурентов;
• продажа недвижимости и ее оценка
• Основной управленческий персонал. Пожалуй, самый высокий качественный показатель большинства закрытых компаний – это их зависимость от одной (нескольких) ведущих фигур управленческого персонала. Иногда такой фактор может стать настолько значительным, что, оценивая стоимость бизнеса, оценщику придется делать на него специальную корректировку;
• Другие факторы, на которые стоит обращать внимание в ряде случаев. Сюда относится характер и интенсивность усилий предприятия в сфере НИОКР, положение компании в данной отрасли, величина и качество активов в сравнении с иными фирмами, наличие учебных и образовательных программ.
Составление отчета об оценке
Завершив все расчеты и сравнения, и вычислив окончательную стоимость бизнеса, оценщик составляет отчет об оценке в соответствии со стандартом BVS-VIII.
В отчете об оценке бизнеса должна содержаться следующая информация:
• Документальное подтверждение деталей оценки;
• Исследование и заключение в четкой и убедительной форме.
Сам отчет, как правило, состоит из таких разделов:
• Введение, где оговариваются общие сведения;
• Макроэкономические данные;
• Отраслевые данные;
• Описание фирмы;
• Источники сведений;
• Анализ финансово-экономического положения фирмы;
• Методы оценки;
• Заключение.
События в динамике:
Смотрите также:
